Можно ли сажать эхинокактус с таким срезом?

Нет, с таким срезом нельзя сажать, гниль продолжит распространяться дальше. Срез должен быть светло-зелёного равномерного цвета, без жёлтых пятен и тёмных вкраплений.
Пятна гнили у основания от регулярного переувлажнения грунта.

Спасибо за ответ! То есть стоит еще раз срезать этот участок?

Свежие срезы нужно обязательно присыпать толченым древесным углем или золой.

Жёлтая часть внизу — это опробковение стебля, естественный процесс старения, а не гниль. Срезать было необязательно.
Такой большой срез сажать лучше не в землю, а на декоративную засыпку (щебенку или шарики), я не вижу ничего такого уж страшного, срез высох. Можно попробовать укоренить на весу над водой (на стакан с водой положить картонный кружок с дыркой посередке и сверху кактус). Но мне кажется, обрезка была уж слишком кардинальная, красивого шарика уже не будет. Если вдруг от стресса появятся детки ( у эхинокактуса это редкость), то срежете и укорените их.
Сейчас ничего перерезать и обсыпать уже не надо, слишком глубокий срез засушит кактус окончательно. На будущее — срезы присыпают толчёным углем или серой в порошке (продается в цветочных).